2015年網貸行業將會繼續大浪淘沙，相比小額、分散、高風險的P2P，集中、高效、有產業鏈做支持的P2B會發展更快，針對核心企業周圍的上下游企業做互聯網渠道的融資平臺，在2015年會有更多爆發。以下是BT傳媒·鈦媒體記者孫騁的解讀：

 

產業鏈金融有五種典型融資模式。

 

一是經銷商、供應商網絡融資模式。利用核心企業的信用引入，對核心企業的多個經銷商、供應商提供授信，這是是供應鏈金融最典型的融資模式，目前主要運用在汽車、鋼鐵等供應鏈管理較為完善的行業，這些行業內核心企業和供應鏈成員關系緊密，并有相應的準入和退出制度。核心企業必須有供應鏈管理意識，對銀行授信環節予以配合。

 

二是銀行物流合作融資模式。銀行與第三方物流公司合作，通過物流監管或信用保證為客戶提供授信，合作形式包括物流公司提供自有庫監管、在途監管和輸出監管等，也有物流公司基于貨物控制為客戶提供擔保的情形。銀行借助物流公司的專業能力控制風險，可以通過與物流公司的合作發現并切入客戶群，拓展業務空間。

 

三是交易所倉單融資模式。利用交易所的交易規則以及交易所中立的動產監管職能，為交易所成員提供動產質押授信的一種金融服務。該模式包括現貨倉單質押融資和未來倉單質押融資兩種形式。

 

四是訂單融資封閉授信融資模式。銀行利用物流和資金流的封閉操作，采用預付賬款融資和應收賬款融資的產品組合，為經銷商提供授信的一種金融服務。

 

五是設備制造買方信貸融資模式。根據設備制造生產企業和下游企業簽訂的買賣合同，由商業銀行向下游終端企業或經銷商提供授信，用于購買該生產企業設備的一種金融服務。

 

而互聯網金融在產業鏈中的角色，可以是新的“銀行”，抵達銀行觸不到的角落。P2B平臺與供應商、第三方物流公司、交易所、經銷商等相關機構合作，幫助產業鏈上下游企業在互聯網渠道融資。

 

 

 

目前涉足產業鏈金融的P2B平臺，各有專注點。

 

一些從事產業鏈金融多年的傳統金融機構正在發展互聯網融資渠道，這是增量，有益無害。比如在行業內已經做了多年的傳統金融機構金銀島，上線P2B平臺金聯儲，打開互聯網融資渠道，三個月來平臺交易量一個多億，對于這類體量已經很大的傳統金融機構，互聯網融資渠道是開拓成本并不高的增量。其中大多數投資客戶是從線下的金銀島轉移到線上的。線下金銀島的資金端都是金融機構，而金聯儲的資金端都是從市場來的，互聯網提供了更有想象空間的市場。

 

線上平臺金聯儲、革線下平臺金銀島，某種程度上說，也是競爭對手。傳統金融機構發展互聯網金融業務，是自己革自己的命。

 

 在大宗產品標準化方面有經驗的傳統金融金機構，容易控制平臺的獲客成本。涉足糧食貿易、煤炭貿易、礦石貿易的產業鏈金融服務平臺金聯儲，每一單的交易量、交易金額都是大體量，針對B端企業做專業化網貸，規模容易復制、擴大，這意味著為B端企業服務的成本降低。

而消費金融以及2P的金融服務，網貸平臺獲客成本很高，道理類似于“和一個人交流的成本肯定小于一百個人”。所以一些P2P平臺選擇和小貸公司合作，降低成本。

在產業鏈金融行業里有多年經驗、資源積累的傳統金融，投入一些人力物力去做互聯網金融，傳統金融的資源基礎是很大的優勢，大型央企、國企的融資方自愿，是P2P平臺沒有的。在網貸領域，大資本、傳統金融的進入，將會促使行業格局成型速度加快，草根逆襲的奇跡，將會越來越少。

大宗產品的標準化程度很高，這意味著產業鏈金融的平臺對風控的把握度更高，做風控的成本要低很多。比如煤炭、糧食、礦石、有色金屬、鋼材、石油、塑料、橡膠、化肥等等，大宗產品各個品類的屬性基本上一致，產業鏈金融的運作特點和模式非常接近，平臺確定某一大宗產品的判斷條件，這一套條件適用于所有同類的大宗產品，而消費品，比如包、化妝品、手機，標準參差不齊，平臺判斷、評價這些消費品的成本也更高。

 

網貸公司的規模遠遠沒有銀行大，在一個方向做專業化，可以補充銀行服務不到的領域，讓平臺做得更大。

 

 

 

一些新平臺也在加入產業鏈金融的行列，它們背后往往有大型央企、國企投資，利用互聯網平臺為央企、國企產業鏈上的中小企業融資。比如最近上線的財行者、66投資，無一不是抱央企大腿。

 

比如獲得國企投資的財行者，為國企產業鏈上的企業完成融資的同時，幫助其它上市公司、金融資產交易所等獲得互聯網渠道的融資，操作方式實是票據質押，商票通的承兌人是國企、央企、上市公司等產業鏈金融的核心企業，商票由銀行進行核實信息，銀行以外的付款人承兌。