曾經放言在2015年登陸資本市場的趕集網，在2015年宣布接受58同城的戰略投資，后者以3400萬股普通股、4.122億美元現金的價格，收購趕集網43.2%的股份。

 

從全球范圍來看，Facebook收購Whatsapp、Microsoft收購Skype、Naspers(騰訊股東之一)控股OLX(分類信息網站)等類并購案均可理解為對既有業務和產品的補充，但同模式幾近企業之間合并和高比例入股并不多見。當然，類似的案例并非沒有，如GrubHub和Seamless的合并等。

 

在中國，繼土豆優酷、滴滴快的的合并案之后，58同城戰略入股趕集網再一次讓市場振奮。為什么58同城與趕集網的這一交易會在分類信息領域發生？為什么成立10年之久的兩家企業，在競爭多年之后，選擇在2015年握手言和？

 

降“內耗”

 

從成立以來，58同城和趕集網之間就“戰爭”不斷。其中，2011年58同城和趕集網之間的廣告大戰更是讓人印象深刻。

 

“互聯網行業的競爭激烈程度，用‘成者為王、敗者為寇’形容也不為過。58是流量生意，廣告是非常有效和重要的方式。先成為行業老大，然后乘勝前進拉開和第二名的距離，這樣地位才穩固。”58同城的投資機構代表、華平投資集團董事總經理程章倫曾如此解釋廣告戰的必要性。

 

58同城在廣告戰上的大手筆一度讓趕集網看似無力應戰，在姚勁波看來，58同城的行業地位在廣告戰后也已然明晰。

 

然而就在姚勁波做出“我們真的是(用廣告)砸透了”不到半年，2014年8月，趕集網宣布新一輪超過2億美元的融資已經完成，投資方為凱雷和老虎基金。楊浩涌當時就表示，將投入2億元廣告費，其中1億元用于廣告投放，1億元用于用戶補貼。

 

同月，似乎是為了回應趕集網的舉動，姚勁波在58同城二季度的財報會議上公開表示：“我們會激進地投入市場和創新業務，我們不在乎在未來數個季度徹底放棄利潤。”

 

就這樣，58同城和趕集網之間的市場成本連年居高不下。曾有媒體引用一位未具名投資者的言論稱，58同城和趕集網兩家公司目前每年的營銷費用都在2.5億美元左右。

 

“有時候眼看著好像要死了，又沒死，挺難受的。”在趕集網與58同城達成戰略合并的媒體溝通會上，姚勁波調侃說。

 

多位受訪者對記者表示，企業之間的聯合可以有效降低市場投入，是同類交易出現的重要原因之一。

 

“大的趨勢是中國正在進入以并購為手段來進行重組的階段，競爭成本過高和資本的推動也是其推動因素。”起源資本合伙人、董事總經理冉立之表示。

 

“企業之間的聯合越來越多，這可能會成為大趨勢。以分類信息行業為例， 58同城和趕集網在市場方面都投入了大量資源，投資人會考慮這種錢花得有沒有意義。如果兩家企業聯合，至少在市場方面就可以節約大量投入。”曾經進行中國分類信息市場調研的百峰集團(Blackpeak Group)北京總監陳忻表示。

 

占領新市場

 

如果沒有O2O行業的巨大市場誘惑，58同城和趕集網之間的斗爭也許會一直持續下去。

 

“如果只是分類信息領域，再打10年也行，但是現在整個市場已經有很大的變化，我跟老姚看的東西都一樣。我們看得更長遠，看的東西更大，這是我們考慮合并最主要的原因。”楊浩涌一語道破接受58同城戰略投資的根本。

 

姚勁波進一步解釋說：“我們兩個合并既節約成本，比如廣告費、銷售成本，也節約機會成本。機會成本就是一些新的業務，比如趕集的趕集好車，我們的58到家。這些新業務成功的概率會隨著我們的合并提高，這是除了節約成本以外的另一個好處。”

 

在沒有消耗戰的情況下，在主營業務中獲得利潤的58同城和趕集網都可以將更多的資金和人員投入到新業務的發展中。

 

以58到家為例，該業務為用戶提供家政、美甲、搬家等服務，用戶可以通過點評的方式反饋用戶體驗。

 

傳統PC互聯網時期，黃頁服務將商家信息在網絡上展示，用戶自行聯系商家獲取服務，黃頁平臺的角色僅為信息中介；移動互聯網時代的到來帶來了新型業務模式的可能性——移動互聯網時代，信息平臺可以在撮合交易后對服務品質進行進一步把控。

 

在這樣的模式下，58到家真正實現了對服務質量的把控和對服務提供商的監督，在平臺上實現交易閉環。

 

“在PC互聯網時代，58同城只能把握交易的一個環節，現在則可以控制整個交易，簡單的分析可以看出O2O的市場機會比單純的信息服務至少大了10倍。這種情況下，公司的管理團隊希望做新市場的占領者，如果還繼續在舊業務中為競爭耗神，某種意義上就是阻止了業務的發展。”程章倫分析說。

 

58到家的家政服務覆蓋著多個高頻和低頻應用，以此為入口，58同城則可陸續覆蓋更多市場。同時，除58到家外，58同城也已經涉足房產、招聘、二手車等垂直領域。

 

58同城的垂直業務還在繼續。“合并以后我們相當于有三塊房地產的業務，一個是58同城的房產，一塊是安居客的房產(2015年3月，58同城宣布收購安居客)，再加上趕集的房產。這些都是中國房地產領域的領先平臺，應該說前五席我們占了三席，58和趕集合并以后將成為房地產市場毫無疑問的領頭企業，在用戶量、效果和交易額方面我們都是最大的。”姚勁波說。

 

58同城和趕集網在房產、招聘、二手車等領域發力，面對他們的是這些垂直互聯網行業的既有玩家。

 

平臺型企業進入不同的行業，既有玩家的固有實力是重大挑戰，差異化是必然選擇。以房產服務為例，58同城的房產業務將從信息平臺轉型為服務平臺，開放給所有用戶、經紀公司和房地產開發商。

 

5月8日，58同城宣布并購中華英才網。此前，58同城的招聘業務主要針對藍領招聘的細分市場，至此，58同城實現了在全招聘領域的覆蓋。

 

58同城在房產、家政等領域的迅速發展，趕集網在藍領招聘、二手車方面亦迅速擴張。

 

“我們認為，創新業務有可能超過分類信息本身，兩家的創新業務發展都非常快，不管是58到家還是趕集好車，分出來都是10億(美金)以上的機會。”楊浩涌說。

 

整合挑戰

 

58同城對趕集網的期待并不會止步于戰略入股。

 

“58同城這一次戰略入股趕集網43.2%是第一步，應該會有第二步的安排。我們希望未來58同城和趕集網是一個整體。另外，即便現在，58同城也是趕集網最大的股東。我們的目標是整合到一起。”姚勁波說。

 

58同城和趕集網兩家企業中，趕集網看重技術，58同城在市場方面。聯合之后，如何兼顧兩個企業的基因、避免核心團隊流失是58同城需面對的挑戰。

 

“合并之后，要么1+1>2，打價格戰的不打了，甚至形成一定的壟斷，讓公司的活力更強；1+1<2的情況也很多。”冉立之分析說，企業并購整合過程中仍將面對企業文化、核心團隊流失等挑戰。

 

“中國的很多企業都是由一兩個創始人一手建立起來的，他們在公司的個人影響力非常大，因此，創始人的管理風格和管理方式是投資人在盡調過程中比較關注的。”陳忻對記者表示。

 

58同城的底氣，在于整合方面的經驗積累。2015年3月，58同城宣布以2.67億美元的價格收購安居客。

 

“58同城不是第一次做這種合并，不久前我們剛剛并購了安居客，安居客也有1000多名員工，我們進去的時候也不知道能不能做好，我們進安居客兩個多月是非常好的，安居客員工的感受和整體協同效應都可以看到，我有信心跟趕集之間可以磨合地很好。”姚勁波表示。

 

姚勁波透露，趕集網有望通過成立整合委員會的方式，更好地應對企業文化和兩個團隊的整合。

 

58同城與趕集網的聯合也得到了投資人的支持。

 

“兩邊的投資者比我們兩個人更著急地推動這件事。”姚勁波說。

 

從投資人的角度，兩家的合作可以讓資本更多地用在新業務上，而非浪費在爭相投入到市場費用。

 

“不同的投資人有不同的利益，取決于他們在什么階段進入公司。如，趕集的投資人中，此前寄希望于趕集上市的，會比較看重估值。投資人關心回報，換股投資的情況下，會關注持有股票的成長型以及什么時間可以退出。”一位投資人分析。

 

 

相對于部分早期投資人作為小股東在交易過程中的影響力較弱，大型財務投資機構和產業基金則有能力對交易給予更多支持。與58同城認購趕集網43.2%股權同期進行的，是騰訊斥資4億美元、以每普通股26美元(相當于52美元每ADS)的價格認購了58同城的新發股票。

 

“在這種戰略入股交易中，全部投資人基本還是在尋找一個方向。比如58同城戰略入股趕集網，很大程度上還是看姚勁波和他團隊的領導能力，能否把信息業務帶到下一個臺階。”其中一家投資機構負責人對記者表示。

 

58同城和趕集網的合作，究竟會產生怎樣的結果？一切有待時間檢驗。